Explication sur le fonctionnement du kUSD sur Karura

Hello à tous !

Avant de vouloir emprunter du kUSD, il faut veiller à bien comprendre le risque de se faire liquider son collatéral ! L’explication complète du kUSD est dans cet article.

 

Qu’est-ce que le stablecoin kUSD ?

Le protocole de stablecoin Karura Dollar (kUSD) est un système dynamique décentralisé qui permet aux utilisateurs de générer de manière autonome des stablecoins appelés kUSD, de la valeur du dollar américain.

Ces kUSD peuvent être émis en utilisant des KSM (Kusama) comme garantie.

Si le prix de la contrepartie (KSM) diminue trop, l’emprunteur peut être liquidé par le ratio de liquidation.

Le Karura Dollar (kUSD) est programmé sur Substrate et sera disponible sur son réseau natif Karura network et aussi sous forme de jeton ERC-20.

 

 

Le protocole de stablecoin prend en charge dans son collatéral, les jetons natifs du substrat tels que KSM et LKSM, et les jetons inter-chaînes tels que le Bitcoin comme garantie.

Les décisions relatives à l’ajout de nouveaux actifs de garantie et à la mise à jour des paramètres de risque pertinents sont du ressort de la gouvernance de Karura.

Pourquoi kUSD ?

Depuis sa création et sa popularité, le stablecoin a prouvé son utilité au-delà de la spéculation : il a été utilisé pour atténuer les difficultés économiques et politiques, comme mécanisme de couverture pour les traders et pour libérer la liquidité des cryptoactifs sous-jacents sans renoncer à la propriété de ces actifs.

Les utilisateurs peuvent obtenir des kUSD par le biais de Karura Swap ou générer des kUSD en déposant des garanties dans un vault (coffre-fort) kUSD.

Pourquoi utiliser le kUSD ?

  • Sans renoncer à la propriété de l’actif sous-jacent (le KSM), les utilisateurs peuvent mettre en garantie des KSM pour créer des kUSD afin de couvrir la volatilité, payer des biens et des services.
  • Les opérateurs peuvent bénéficier d’un effet de levier sur l’actif sous-jacent en le déposant dans la chambre forte des kUSD, en créant des kUSD (minting) et en échangeant d’autres actifs sous-jacents.
  • Les fournisseurs de liquidité aux pools appariés de kUSD dans Karura Swap gagneront un bonus correspondant à une partie de l’excédent de stablecoin (des frais de stabilité et des frais de liquidation) en plus des frais de négociation et des programmes d’extraction de liquidité.
  • Le kUSD est conçu pour être stable, et constitue un choix idéal comme moyen d’échange, car sécuritaire et non volatil. Les frais sur Karura peuvent être payés en kUSD. Il peut également être utilisé pour les transferts de fonds au fur et à mesure qu’il s’intègre avec plus de partenaires.
  • Le kUSD, en tant qu’outil de la DeFi, et le LKSM, vecteur de rendement permettront la croissance de l’écosystème et l’innovation de nouveaux produits.

Comment fonctionne le Vault ?

Le Vault est un coffre-fort informatique où vous déposez une garantie, nous parlons dans notre cas du KSM pour créer du kUSD. La garantie, appelée collatéral, est responsable du maintien de la sécurité de ce coffre-fort.

 

Il y a un ratio de garantie qui doit toujours être au-dessus du ratio de liquidation.

Si un coffre-fort n’est pas sûr, c’est-à-dire que son ratio de garantie actuel (kUSD frappés / valeur en dollars de la garantie déposée) est inférieur au ratio de liquidation, le système liquidera automatiquement ce coffre-fort.  Vous perdez votre collatéral, cette notion de risque est importante dans le cas où vous souhaiteriez y participer.

Le système vendra d’abord les garanties sur le Karura Swap avec un slippage accepté, sinon il lancera une enchère pour vendre les garanties aux kUSD afin de rembourser le Vault.

Les ventes aux enchères de garanties sont généralement d’excellentes occasions d’obtenir des actifs en garantie à des prix réduits. Vous pouvez suivre les événements des enchères et enchérir dans les enchères pour profiter des avantages de prix.

 

 

Monnaie kUSD

Voici les paramètres de risques essentiels et les exigences de la création de kUSD. Notez que chaque type de garantie a son propre profil de risque :

Ratio de garantie : c’est le kUSD créé / valeur en dollars de la garantie déposée.

Ratio de garantie requis : 180 % signifie que pour frapper 100 kUSD, vous devez déposer au moins 180 $ de garantie.

Ratio actuel : https://acala.discourse.group/ : il est nécessaire de taper « liquidation ratio » dans la barre de recherche pour voir le taux actuel

Frais de stabilité (payables en kUSD) : il s’agit de frais de création de kUSD, l’ajustement des frais de stabilité est un instrument important pour gérer l’offre et la demande de kUSD et donc la stabilité de l’ancrage du dollar.

Ces frais sont généralement affichés sous la forme d’un taux annualisé à titre indicatif uniquement. En réalité, ils sont calculés à chaque bloc et accumulés sur le compte de débit. Pour fermer un coffre-fort en kUSD, vous devrez rembourser les kUSD frappés ainsi que les frais de stabilité accumulés.

Ratio de liquidation : par exemple 160% signifie que, si le ratio actuel est inférieur à ce chiffre, alors le coffre est considéré comme dangereux, le collatéral (KSM) sera donc liquidé en échange de kUSD pour rembourser le coffre.

La fluctuation du prix des actifs collatéraux sous-jacents affecte le profil de risque des kUSD frappés, c’est pourquoi l’ajustement du ratio de liquidation dans une certaine mesure crée une coquille de stabilité du stablecoin.

Prix de liquidation : si le prix d’une garantie tombe à ce prix ou en dessous, le coffre-fort est considéré comme non sûr. Vous pouvez le calculer à partir du ratio de liquidation, du ratio actuel et du montant de la garantie.

Pénalité de liquidation (payable en kUSD) : en cas de liquidation (vente de la garantie pour des kUSD afin de rembourser le coffre-fort), vous devez payer cette pénalité. La pénalité de liquidation dissuade les utilisateurs de laisser une position en danger, ce qui constitue une garantie supplémentaire pour la stabilité du stablecoin.

Plafond d’endettement : ceci correspond au montant maximum de kUSD frappé par un actif collatéral particulier.

Minimum de kUSD dans le coffre-fort : par exemple, 100 kUSD signifie que vous devez avoir au moins 100 kUSD frappés pour maintenir le vault, sinon vous devrez rembourser la totalité du montant des kUSD frappés.

Prix Oracle : le protocole s’appuie sur les prix du marché en temps réel pour les collatéraux afin d’évaluer les risques et de déclencher les liquidations si les seuils sont atteints. Ces prix du marché proviennent d’Acala Oracle via la passerelle Open Oracle.

Processus de liquidation du kUSD

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